نجاحك كمُستثمر بالصكوك المالية... يتوقف علي (5) خطوات أساسية

كيفية الإستثمار في الصكوك بنجاح خلال (5) خطوات؟

تعني الصكوك المالية تلك الأصول الرأسمالية التي يُمكن تداولها في السوق المالية 

مما يسمح بنقل رأس المال والتدفق الحر للأموال حول العالم للمُستثمرين.
- هذه الأصول المالية هي دليل على الملكية التي يُمكنها تسليم أو اِستلام النقد

 أو أي نوع آخر من الأدوات المالية.

إن تعريف "الصكوك المالية" وفقًا لمعايير المُحاسبة الدولية ومعايير المحاسبة الدولية 

فإن الصكوك المالية هي العقود التي تنشئ أصلًا ماليًا لطرف تعاقدي وحقوق ملكية

 أو اِلتزام مالي للطرف الآخر.
- لذا يُمكننا القول أن الصكوك المالية هي وسيلة لتحقيق غاية؛ فإذا كُنت تريد جني بعض المال 

فأنت بحاجة إلى اِمتلاك بعض الصكوك المالية.
وخلال مقال (نجاحك كمُستثمر بالصكوك المالية... يتوقف علي (5) خطوات أساسية)

سنُحدد معنى "الصكوك المالية" ثم سنتناول بعض الأنواع المُختلفة للصكوك المالية بالتفصيل.

أولاً: ماذا تعني الصكوك المالية؟

ماذا تعرف عن الصكوك المالية؟

الصكوك المالية (Financial instruments) هي عقود مُعينة أو أي مُستند يعمل كموجودات مالية

 مثل "السندات والمبالغ المُستحقة القبض والودائع النقدية والأرصدة المصرفية والمُقايضات 

والعقود الآجلة والأسهم والكمبيالات والعقود الآجلة واِتفاقية سعر الصرف الآجل وما إلى ذلك".
- توفر مُعظم أنواع الصكوك المالية تدفقًا وتحويلًا فعالاً لرأس المال في جميع أنحاء مُستثمري العالم.
- يُمكن أن تكون هذه الأصول في شكل نقود أو حق تعاقدي لتسليم أو اِستلام النقد أو أي نوع آخر 

من الأدوات المالية أو دليل على ملكية المرء في كيان ما.

- يُمكن أن تكون الصكوك المالية مُستندات حقيقية أو اِفتراضية تُمثل اِتفاقية قانونية 

تنطوي على أي نوع من القيمة النقدية.
- حيثُ تُمثل الأدوات المالية القائمة على حقوق الملكية ملكية الأصل.
- تُمثل الأدوات المالية القائمة على الديون قرضًا يُقدمه المُستثمر لمالك الأصل.
- تُشكل أدوات الصرف الأجنبي نوعًا ثالثًا فريدًا من الأدوات المالية.
- توجد فئات فرعية مُختلفة لكل نوع من أنواع الأدوات مثل الأسهم المُمتازة وحقوق الملكية العادية.

ثانيًا: أنواع الأدوات المالية

للصكوك المالية (3) أنواع رئيسية

إليك (3) أمثلة للصكوك المالية وبعض خصائصها:
1. الصكوك المالية المُشتقة
*هذه هي الأدوات التي يُمكن اِشتقاق قيمتها أو التحقق منها من الكيانات الأساسية

 مثل الأصول والموارد والمؤشرات والعُملات ومُعدلات الفائدة وما إلى ذلك.
*أداء هذه الصكوك في السوق يُقرر قيمة هذه الأدوات، ويُمكن أن تكون الأوراق المالية المُشتقة

 مُرتبطة بأوراق مالية أخرى مثل السندات والأسهم.
*يُمكن أن تكون الأدوات المالية المُشتقة متداولة في البورصة أو خارج البورصة 

أو مُشتقات خارج البورصة (حيث يتم تسعير الأوراق المالية وتداولها في البورصات الرسمية).

"على سبيل المثال" أحد المُشتقات هو عقد خيار الأسهم لأنه يسترد قيمته من المخزون الأصلي.
- هذا يُعطي الحق وليس الاِلتزام ومع اِرتفاع سعر السهم صعودًا وهبوطًا، ترتفع قيمة الخيار وتنخفض ولا تلتزم عمومًا بنفس النسبة المئوية.
- يُعطي الحق للمالك شراء أو بيع الأسهم بسعر مُحدد وفي تاريخ مُعين.
- بعض الأمثلة على أدوات المُشتقات هي الخيارات والعقود الآجلة والاِتفاقيات التركيبية والعقود الآجلة والمُقايضات.

2. الأدوات النقدية
*هذه أدوات يُمكن تحويلها وتقييمها بسهولة في السوق.
*هذه تتشكل وتتأثر بالأسواق.
*بعض الأمثلة للنقد هي القروض والودائع التي يجب أن يتفق عليها المقرضون والمقترضون.
*القروض والودائع تُمثل الأصول النقدية وتلزم كلا الطرفين في العقد.

3. أدوات الصرف الأجنبي
*الصكوك المالية للعُملات الأجنبية تدور حول اتفاقيات العملات والمُشتقات.
*يُمكن أن تكون هذه الصكوك مُمثلة في السوق الخارجية.
*وتشتهر البورصات الأجنبية بتداول المشتقات والعملات الدولية.
*حيثُ إنها الأسواق الأكثر سيولة والأكبر في جميع أنحاء العالم من حيث حجم التداول 

والتي تختلف في تريليونات الدولارات.

ثالثًا: فئات مُختلفة من فئات الأصول للصكوك المالية

يُمكن تصنيف الصكوك المالية إلى أصول دين أو حقوق ملكية:
أ- الأدوات المالية القائمة على الديون

• تأتي الأدوات المالية طويلة الأجل القائمة على الديون في شكل سندات ولها آجال اِستحقاق تزيد عن عام واحد.
• كما أن مُعادلات النقدية في شكل قروض ومُشتقات يتم تداولها في البورصة في شكل عقود سندات آجلة ستكون أيضًا أمثلة على الأدوات القائمة على الديون.
• بعض الأمثلة على مُشتقات OTC هي المُشتقات الغريبة ومُقايضات أسعار الفائدة والقبعات والحدود وخيارات أسعار الفائدة.
• الأدوات النقدية مثل شهادات الإيداع (CDs) والمُشتقات المُتداولة في البورصة مثل العقود الآجلة لمُعدلات الفائدة قصيرة الأجل تدخل أيضًا في هذه الفئة.

ب- الأدوات المالية على أساس حقوق الملكية

• تشمل الأدوات القائمة على حقوق الملكية الأسهم.
• وتشمل المُشتقات المتداولة في البورصة بموجب هذا العقود الآجلة للأسهم وخيارات الأسهم.
• تحتوي مشتقات OTC على خيارات أسهم غريبة ومُتاحة في خيارات العملات والعقود الآجلة ومُقايضات العملات.
• لا توجد أوراق النقد الأجنبي تحت هذه الفئة.
• بالإضافة إلى ذلك يتم التعبير عن مُعادلات النقد بالعملة الفورية بالسعر السائد الحالي.

رابعًا: هل السلع صكوك مالية؟

- في حين أن السلع نفسها مثل:

1. المعادن الثمينة.
2. مُنتجات الطاقة.
3. المواد الخام.
4. المُنتجات الزراعية.

- حيثُ يتم تداولها في الأسواق العالمية، إلا أنها لا تتوافق عادةً مع تعريف الصكوك المالية.
وذلك لأنها لا تمنح مُطالبة أو اِلتزامًا بشيء آخر.
- ومع ذلك فإن مُشتقات السلع مثل العقود الآجلة والعقود الآجلة وعقود الخيارات التي تستخدم 

سلعة كأصل أساسي تُصنف كـ "صكوك مالية".

خامسًا: هل بوالص التأمين أدوات مالية؟

- بوليصة التأمين هي عقد مُلزم قانونًا يتم إنشاؤه مع شركة التأمين ومالك البوليصة الذي يوفر 

مزايا مالية في حالة اِستيفاء شروط معينة.
على سبيل المثال: (الوفاة في حالة التأمين على الحياة).
فإذا كانت شركة التأمين شركة مُشتركة، فقد تمنح السياسة أيضًا الملكية والمُطالبة بأرباح الأسهم.

-  سياسات التأمين لها أيضًا قيمة مُحددة من حيث مزايا الوفاة ومزايا المعيشة 

(على سبيل المثال: القيمة النقدية) لوثائق التأمين الدائمة.
- في حين أن بوالص التأمين لا تُعتبر أوراق مالية، يُمكن للمرء أن ينظر إليها على أنها نوع بديل

 من الأدوات المالية لأنها تمنح مُطالبة وحقوق مُعينة لحامل البوليصة والاِلتزامات لشركة التأمين.

سادسًا: الوظائف المتعلقة بالصكوك المالية

الوظائف المُتعلقة بالصكوك المالية

بعض الوظائف المتعلقة بالأدوات المالية هي كما يلي:
1. اِستراتيجي مُشتق
يعمل اِستراتيجي المُشتقات مع مُنتجات مثل:

• "المُقايضات والعقود الآجلة ومُقايضات التباين والتشتت والخيارات الغريبة والهجينة".
• ينصب التركيز الرئيسي على العُملاء مثل المُستثمرين المؤسسيين مثل صناديق التحوط ومُديري الأصول والمعاشات التقاعدية والأوقاف والتأمين.
• الاِستراتيجي المُشتق مسؤول عن توليد أفكار تجارية بشأن طلبات العُملاء المُصممة حسب الطلب مثل "التقلبات والأصول الشاملة والتحوط وما إلى ذلك".
• ويُشارك في عروض المبيعات والاستراتيجيات التقديمية لمختلف المٌنتجات والاِستراتيجيات.
• يُساعد في كتابة أوراق الإستراتيجية جنبًا إلى جنب مع الاِختبار الخلفي المُقابل.

2. مُحلل خزانة

• مُحلل الخزانة مسؤول عن النشاط المالي للمؤسسة وإدارة التدفق النقدي والاِئتمان والدخل ومستويات الأصول واِلتزامات المسؤولية.
• قد تختلف واجباتهم الوظيفية الدقيقة اِعتمادًا على صاحب العمل.
• (على سبيل المثال) ما إذا كانوا يعملون في شركات أو منظمات غير ربحية أو وكالات حكومية.
• "بشكل عام" على الرغم من ذلك ينسق هؤلاء المُحترفون مع جميع أقسام المالية والمحاسبة والحسابات الداخلية لضمان الإدارة الصحيحة للأموال.
• قد يتم تكليف مُحللي الخزانة أيضًا بتحليل الأنماط المالية ووضع توقعات للإيرادات والمصروفات فضلاً عن المُساعدة في تطوير اِستراتيجيات الاِستثمار.

3. مُحلل مخاطر السوق

• يزود مُحللو مخاطر السوق الشركة أو المُستثمر بمعلومات عن اِتجاهات السوق.
• يجب أن يكون لدى مُحللي المخاطر فهم شامل للصناعة التي يجرون فيها الأبحاث حتى يتمكنوا من تقديم تقييم شامل للسوق.
• يُمكن اِستخدام المعلومات المُقدمة من قبل المحللين من قبل الشركة لإبلاغ القرارات حول الاِستثمارات المُحتملة والمشاريع المُقترحة.
• يقوم مُحللو مخاطر السوق بإجراء بحث لتحديد اِحتمال خسارة الأصول أو العائد من الاِستثمارات في صناعتهم الخاصة.

وقد تشمل المهام:

• إجراء التحليلات الإحصائية.
• تطوير أنظمة إدارة المخاطر.
• التشاور مع تجار الأوراق المالية.
• الإبلاغ عن نتائج البحث وتقديمها.

4. باحث مُشارك في الأسهم

• يلعب شُركاء أبحاث الأسهم دورًا مُهمًا في تجميع التقارير البحثية والمعلومات الأُخرى التي يتلقاها المُستثمرون بشأن الأسهم والسندات والصناديق المُشتركة.
• يتضمن عملهم بحثًا مكثفًا لبناء الخبرة في شركات مٌعينة أو صناعة معينة.
• شريك أبحاث الأسهم هو تقاطع بين مُحلل تمويل الشركات وخبير الإحصاء.
• الشُركاء مسؤولون عن البحث عن الشركات وتوقع الأرباح ومُتابعة اِتجاهات السوق العامة وإعداد تقارير بحثية عن الشركات التي يتبعونها.

5. مُحلل حقوق الملكية

• يتمثل دور مُحلل الأسهم في تحليل البيانات المالية والسجلات العامة للشركات واِستخدام هذا التحليل لتحديد قيمة أسهم الشركة والتنبؤ بالصورة المالية المُستقبلية للشركة.
• تُركز هذه الوظيفة بشكل كبير على البحث والتحليل.

وخِتامًا,,,, الصكوك المالية هي فعليًا عقد نقدي (حقيقي أو اِفتراضي) يمنح حقًا أو مُطالبة 

ضد طرف مُقابل في شكل دُفعة (شيكات وأدوات لحاملها) ملكية الأسهم 

أو توزيعات الأرباح (الأسهم) والدين (السندات، القروض، حسابات الودائع)

 أو العملة (فوركس) أو المُشتقات (العقود الآجلة والآجلة والخيارات والمُبادلات).

يُمكن تقسيم الصكوك المالية إلى شرائح حسب فئة الأصول أو مُشتقات قائمة على النقد.

اِعتمادًا على نوعها قد تكون الأدوات المالية قابلة للاِستبدال في الأسواق المُدرجة 

أو الأسواق خارج البورصة.